过去半个月，短剧出海连着落地的不是新剧，而是三份「赚钱证明」：TikTok 把站内短剧分账的半年账单摊开——累计 8200 万美元，6 月单月就 2200 万；ReelShort 被 MPA 预测 2026 年营收破 10 亿美金、首次规模化盈利；中文在线的 FlareFlow 上半年净利率干到 60%。一门被贴上「烧钱买量」标签的生意，开始有人真的数净利润了。
TikTok 把分账账单摊开了
TikTok 自 2026 年 1 月首次对外披露短剧分账，当月规模刚过 700 万美元；到 6 月末，年内累计分账已经冲到 8200 万美元（折合人民币超 5 亿元）。节奏是加速的：Q1 合计 2400 万，4 月 1500 万、5 月 2100 万、6 月直接破 2200 万——一个季度里月度分账翻了快 3 倍。6 月单月里，本土剧分成突破 1600 万，本土 AI 剧同比涨了 112%。查看原文
更关键的是分账结构本身。TikTok 的 Minis 小程序月度开发者分账已破 2000 万美元，行业惯例下版权方拿走 65%—70%，TikTok 抽 30%—35%，早期甚至打出零抽佣、T+1 极速结算。对创作者来说，这意味着剧在站内跑通后，回款周期被压到以天计，而不是独立 App 那套「先垫钱投流、再等分成」的长账期。查看原文
6 月 TikTok 热播榜 TOP20 总播放增量达 26.85 亿，其中「海马人」「水果人」「蟑螂人」这类非人类猎奇 AI 短剧直接霸榜——平台用流量+分账双重杠杆抢产能，正在改写海外短剧的竞争格局。查看原文
独立 App 也熬到了盈利线
ReelShort 是最硬的那块招牌。新加坡研究机构 MPA 最新报告预测，ReelShort 2026 年营收将达到 10.5 亿美元（同比 +34%），并实现首次规模化盈利，净利润约 4000 万美元——而一年前它还亏着 1200 万。MPA 把利润改善归因于获客成本从营收的 55% 降到 44%：爆款续作自带流量、电信合作零成本拉新、把 billing 搬出自家 web store 绕开 30% 的应用商店抽成。报告原话是：「Microdrama has begun to be an earnings story rather than a growth story.」查看原文
中文在线的 FlareFlow 给了另一个角度的验证。这个海外短剧平台上半年收入约 2.52 亿元、净利润约 1.52 亿元，净利率高达 60%；累计注册用户突破 5200 万，覆盖 200 多个国家，上线近 7000 部剧。中文在线整体也靠短剧及 IP 衍生品收入 4.11 亿（同比 +108.72%）、Q2 单季扭亏、经营现金流 1.27 亿由负转正。它的另一匹马是参股的 ReelShort——枫叶互动一季度收入约 15.7 亿元、净利 5569 万，同样扭亏为盈。查看原文
资本用脚投票
钱愿意进，说明市场认这门生意是「distribution layer」而不是一现昙花。乌克兰 Holywater 年初拿下 2200 万美元 Series A，是亚洲之外已确认的最大一笔微短剧融资，背后站着 Fox 和 Endeavor Catalyst；拉美 AI 微短剧平台 Idilio 6 月获 550 万美元种子轮，领投方是卡森伯格的 WndrCo，a16z Speedrun 跟投。DramaBox 则在 1 月寻求 1 亿美元新融资、估值 5 亿美元，并在 4 月成为首个通过 The Trade Desk 接入全球程序化广告库存的竖屏短剧平台——把观看时长直接翻译成标准化广告收入。查看原文 查看原文 查看原文
AI 是那台印钞机的燃料
把分账曲线真正拉陡的，是 AI 互动短剧。TikTok 官方数据显示，平台上短剧内容的消费时长已经有 40% 集中在 AI 内容；5 月单月 AI 短剧分账做到 650 万美元，一个季度内从边缘品类变成核心引擎。一部 AI 生成的「人猿泰山」改编短剧《Untamed》站内总观看量破 5 亿，海马人、水果人这类一眼假的猎奇题材靠强视觉冲击收割注意力，反而跑出最稳的留存。查看原文
大盘口径也在上调。Omdia 估计全球微短剧收入 2025 年 110 亿美元、2026 年底增至 140 亿；其中中国以外市场 30 亿，美国以 15 亿占海外一半，是最大国际市场。ReelShort 用户日均 35.7 分钟，已经超过 Netflix 的 24.8 分钟——短剧赢的是注意力战场，不是规模。查看原文
写在最后
今天这几条线拧成一股：平台把分账账单摊开、头部 App 首次盈利、资本补位、AI 把供给成本打穿。对创作者，三件事值得记一下——
- 别再把「出海」当纯买量游戏：TikTok 把 65%—70% 分给版权方、回款 T+1，站内闭环的获客效率远超独立 App 投流，这是最大的增量红利。
- 盈利拐点靠「降本 + 去中介」：ReelShort 搬 web store 绕开 30% 渠道抽成，FlareFlow 用 AI 把制作成本压到真人剧的 10%—20%，两者共同把净利率做正。
- AI 不是噱头是引擎：TikTok 上 40% 短剧时长已是 AI 内容，供给不再稀缺，拼的是选题和本地化，而不是谁产能大。